2023年年末M1余额为68.1万亿元，讯达媳贡献同比增长仅仅为1.3%，讯达媳贡献全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

而且，周宝赞儿张焰人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。总体而言都是靠逆周期政策的助力让经济保持平稳，莲盛但持续的供给侧发力虽然有效，莲盛并没有从根本上缓解产能过剩问题，因此也没有带来民间投资的增长。

例如，不分从国家统计局给出的数据看，中国2020年的人均预期寿命比2010年提高3.1岁，达到78.6岁。若按2021年我国人均预期寿命78岁、股权全球73岁计，人的成长阶段大约占生命周期的三分之一，而抗衰老阶段占三分之二。因此，讯达媳贡献扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。

因此，周宝赞儿张焰一般的野生大象的寿命最高也就50-60岁，但被驯养的老象由于可以获得精细食物，寿命通常会比较长。也就是说，莲盛人的韧性有时可以超乎想象，但终究逃不脱遗传基因和周期律的束缚。

最典型的如美国，不分在2020-2021两年疫情期间，不分美国财政部共给企业、社会机构和居民部门投放了4万多亿美元，包括给居民直接发现金、给企业失业人员发放救济金等，并通过降息等宽松货币政策刺激经济，最终不仅让经济复苏，而且失业率也大幅下降。

逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，股权人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。李迅雷/文地球绕着太阳转，讯达媳贡献一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。

而在步入深度老龄化之前的60年代，周宝赞儿张焰GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。而且，莲盛人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。

反观全球住宅平均房价租金率4.2%的水平，不分我国房价下调的理论空间似乎不小，也就是说50倍以上市盈率的楼盘不在少数。例如，股权目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。